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险资紧扣PPP资产证券化机遇

祥霖青枫网 - 来源: 互联网  2019-07-10 12:02:53

完善风险管理体系

PPP项目资产证券化当前整体尚处于起步阶段,存在PPP及PPP证券化收益率不高、资产证券化期限与PPP项目难匹配、二级市场流动性不足等问题,PPP资产证券化发展仍面临着诸多挑战。但是,随着资产证券化相关政策持续完善,政策对于资产证券化业务发展的支持力度将不断增强,市场机制也在不断健全,预计相关业务会迎来重要发展机遇,PPP项目资产证券化将成为推动险资提升服务实体经济的新路径。

保险资管人士认为,保险资金投资PPP能有效解决险资通过投资计划间接投资基础设施中大项目对接难、逆周期投资动力不足、缺少专业平台、沟通协调难度大等问题,并能适应国家供给侧改革宏观政策的需要,较好地契合“去杠杆”政策实施而产生的资金逆周期需求,也是保险资金配置多元化,分散保险投资风险,提高并稳定险资收益率的重要探索。

业内人士认为,当前法律法规对保险资金直接投资股权有明确限制。险资获取的主要是固定收益,须在满足PPP要求的同时,尽可能防范投资风险,私募基金则是这一模式的最适宜法律架构。一般情况是保险资金作为基金的优先级LP,有实力的产业资本合作方作为劣后级LP或GP,基金作为项目公司的控股股东,产业资本合作方享有主要的投资决策权并主导项目的建设、运营、管理等经营活动。

马勇认为,基础设施资产具有存续期长、收益稳定等特征,可以与保险资金做到良好匹配。但在不同经济环境、不同交易结构中,险资投资计划的收益始终会存在风险。包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险以及合规风险等。须采取措施有效地降低投资风险,提高风险管理的效率,增强保险公司的风险管理能力并完善险资运用风险管理体系,为保险资金运用PPP模式投资基础设施把好风控关。其中,项目取得信用增级是防范风险的核心措施,也是项目得以开展投资的关键因素,更是法律法规的要求。

太平洋资产战略研究部马勇认为,险企作为机构投资者拥有多年成功的财务投资经验,能够提供长期稳定的资本支持、嫁接丰富的金融资源及渠道、输出市场化的公司治理机制,但缺乏实业领域独立投资能力,缺乏资产后续经营管理能力。产业资本虽然拥有对行业的深刻理解,能够提供丰富多样的资产来源,嫁接上下游国企民企实体,管理团队能够输出资产运营管理经验,有优良的行业信誉,但缺乏期限长的权益性资本支持、缺乏资本市场灵敏度。险资作为金融资本,从资本角度寻找投资机会,以多种形式走向联手产业资本的产融结合,是一个重要方向。

银监会有关部门负责人表示,开展数据治理,充分发挥数据价值,既是积极主动对接国家政策的需要,也是银行业向高质量发展转变的需要,将有助于更好地发挥银行业在经济中的作用。

在刘宇的家门口,时常聚集着来找他玩的小孩子,邻居经常看到他们一帮人吹着口哨,“闹哄哄”的路过。“大孩子”刘宇成了中心,就如后来他在弑师案中的角色。

为解决这一难题,成都市推出“电梯维修险”,针对使用10年以上的老旧电梯,在小区“双三分之二”业主表决同意的基础上,可使用小区住房维修基金来购买这一保险。保险合同生效后,电梯再出现任何故障,就无需再一次次地组织业主表决了,而是直接走保险理赔程序,保险公司在15分钟内即可受理,当天即可开始维修。

报道认为,中国在治理城市交通方面的成功可归功于几个因素。高德公司的报告称,限号、共享单车迅速增加以及城市规划中使用数据都有助于疏解交通。

产融结合三大策略

通过在老酒交易平台上的长期观察,朱军发现很多老酒会员、以及个人和企业囤积茅台的现象,正在增多,少的囤积三五箱,多的甚至囤积几千箱。在他看来,这种投资收藏行为,是眼下推动茅台酒价格的不断上涨甚至一瓶难求的重要原因。但这种现象是否又是市场人士的一种忽悠,故意讲故事,哄抬价格的一种手法呢?在记者的再三要求之下,朱军带记者来到了一个神秘的库房。在这间库房里,记者见到了堆得满满53度飞天茅台。

2017年5月,原保监会发布了《关于保险资金投资政府和社会资本合作项目有关事项的通知》,以推动PPP项目融资方式创新,更好支持实体经济发展,并给予了充分的政策创新支持。业内人士认为,保险资金参与投资PPP项目应考虑产融结合的策略,并采取措施完善保险资金运用风险管理体系,有效地降低投资风险,为保险资金运用PPP模式投资基础设施把好风控关。

中日上一次财长对话是2012年4月7日在日本东京举行的第四次中日财长对话,时任中国财政部长谢旭人和当时的日本财务大臣安住淳共同主持了对话。那次对话上,两国财长曾同意于2013年在中国举行第五次中日财长对话。

险资对于投资PPP项目的风控应着眼全局,有必要从政府财力、社会资本实力、项目收益等多个角度去判断。在事前控制上,对项目的筛选应当关注政府信用、项目经济强度、企业资信和项目的合法合规性等因素;事中控制上,应关注合同条款设计,提前介入谈判,约定专属权利,并在投后管理上强化现金流检测、调控机制和退出机制。

是的,这些短期的问题部分得到治理,但是如果不长远谋划,从制度上来巩固,你怎么知道未来的某一天,另外一个“灰犀牛”或者“黑天鹅”又在哪里冒出来?

韩国队交接棒失败,绊倒了加拿大竟然没有被判犯规。因为没有判,第一个撞线的韩国也就顺理成章的获得了金牌。当时的情况是,韩国交棒选手完成交棒后明显摔倒,影响到身旁加拿大选手的滑行。

在别人危难的时刻,他们选择挺身而出,他们的事迹深深感动了无数市民,广州正能量正在全社会蔓延。昨日下午,广州市委政法委、市综治办和市见义勇为基金会联合召开2015年度“广州市见义勇为好市民”表彰大会,表彰伍志峰等10名2015年度“广州市见义勇为好市民”,各颁发荣誉证书和奖金10000元。市委政法委副巡视员焦道能出席表彰大会并作讲话。

这薄如蝉翼、轻若鸿毛的瓷碗可以被蜘蛛网托起,如果把它放在奏着交响乐的音箱上,它会像果冻一般随着声波的振动“翩翩起舞”,颠覆人们心中对陶瓷的印象。

业内人士认为,保险资金可以参与以下几类PPP项目:一是参与PPP基金,在政府投融资平台上,作为出资人(LP)或管理人(GP),积极参与投资国家级、省部级基础设施领域PPP基金;二是积极参与收益稳定且可靠的地方PPP项目融资;三是适度参与地方融资平台公司的转型和改制,保险机构可利用地方融资平台在存量债务清理过程中的合作机会来挖掘优质投资项目,也可参与具有良好基础资产和管理能力的融资平台的股权投资。

另有业内人士认为,保险资金参与PPP的战略布局上应该有所侧重,选择细分领域,做到“有所为有所不为”。具体来看,险资可以作为有限合伙人(LP)设立PPP基金,根据保险资金的风险收益分配机制,可分为名股实债和股权投资两种;其次,险资可以作为财务投资者投资PPP项目,通过债权、股权、股债结合等方式,间接为PPP项目提供融资,获取财务收益回报;第三,可以作为风险管理者参与PPP项目,降低PPP各方风险,提升项目信用等级,降低PPP项目的融资成本。

RT认为,这位德国部长显然从未想过要挑战华盛顿,德国与其他北约盟国继续忠实地追随美国的领导,即使这意味着它们的安全将受到损害。与其寄希望于莫斯科,又或者扯上中国,想着能奇迹般地解决它们所有的问题,欧洲,特别是德国,还不如去抵制华盛顿更加好战的政策。

此外,可以与各类产业资本组成联合体,共同参与PPP项目,由保险机构负责项目融资,产业资本负责设计建设、运营维护等工作,并在未来的PPP项目中担当综合化的金融服务顾问机构,提供良好的金融资源,包括投资、投行、保险、资管等服务。

林郑月娥说,作为一个负责任的政府,一方面要维护法纪,同时也要审时度势,保障香港市民最大的福祉,这包括让社会尽快恢复平静,以及避免再有执法人员和市民受到伤害。

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